幣安槓桿詳解：150 倍到底要花多少錢

真正的上限，以及它為什麼會動

幣安的最高槓桿是 150 倍，而它剛好只存在於大約一千個合約中的兩個。就是 BTCUSDT 與 ETHUSDT 永續。另有兩個提供 125 倍，十六個提供 100 倍，754 個標的卡在 75 倍或更低。「幣安提供 150 倍」為真的方式，就跟「某車廠出了一款賽道車型」等於「它每一款都能跑 300 公里」是同一種為真。如果哪篇指南告訴你上限是 125 倍，那它寫在現行級距表之前，裡面其他數字你也該全部重新核對。

更重要的是，這個標題數字只適用於小部位。幣安的槓桿是一張以部位名目價值為索引的級距表，而不是一個屬於你的設定。在 BTCUSDT 上，150 倍可用到名目價值 30 萬 USDT。部位繼續放大，上限就一級一級往下：500 萬 USDT 的部位上限是 50 倍；在表格最上端，大約 12 億 USDT 以上，上限是 1 倍。當部位跨進更高級距時，幣安會自動調降你的有效槓桿。

新帳戶拿到的更少。自 2025 年 12 月 7 日起，註冊未滿 30 天的使用者被限制在較低的上限，過了這段期間後逐步放開。先前的規則是 60 天，搜尋結果到現在還會跳出 2021 年那份公告，這正好提醒你，看任何關於幣安限制的內容，先看日期。

為什麼你選不到想要的槓桿

有三條各自獨立的規則在限制你，而幣安從來不會在同一個地方把三條都攤給你看。第一條是帳戶年齡：自 2025 年 12 月 7 日起，註冊未滿 30 天的帳戶不能超過 20 倍，之後逐步解除。舊指南還在寫 60 天，那是被取代之前的規則。子帳戶被卡得更緊，自 2025 年 8 月 12 日起上限為 5 倍。

第二條是部位規模。槓桿以名目價值為索引，所以當你打算開的部位進入更高級距時，你能選的倍數就會下降。如果你設了 150 倍，接著在 BTCUSDT 上把名目價值加到 30 萬 USDT 以上，幣安不會讓部位留在級距之外，而是替你把有效槓桿降下來。

第三條是你自己已有的部位。改槓桿會重新計算保證金要求，所以幣安不會讓你用一種立刻突破當前級距的方式往上調。槓桿是在交易介面裡按合約逐一調整的，不是替整個帳戶設一次：打開合約，點下單框旁邊的目前倍數，選一個新的，確認。要在進場前做，而不是在浮虧裡做。

全倉還是逐倉：強制平倉會帶走什麼

保證金模式決定爆炸半徑，它比你選的倍數更要緊。逐倉把分配給某一個部位的保證金圍起來：它的強平價固定，即使被強平，帳戶裡其他部分也不會被動到。全倉讓所有部位共用你的整個保證金餘額，因此一個部位的強平價會隨其他部位的損益而移動，一個壞部位就可能吃掉整個餘額。

抽象地說沒有哪一種比較安全。全倉更扛得住波動，因為整個餘額都在替每個部位墊底，所以它強平得比較晚。逐倉則是壞在比較小的一塊上。如果你現在說不出自己在哪個模式，那你就在錯的那個。

多資產模式再加一層：它讓 BTC、ETH、BNB 等資產可以當作 USDⓈ-M 合約的抵押品，並在 USDT 與 USDC 合約之間共用保證金，所以一邊的獲利可以抵另一邊的虧損。它帶兩個條件：只在全倉模式下生效；非穩定幣抵押品要打折，幣安自己的例子裡 1,000 美元的 BNB 以 950 美元計價。

強制平倉到底怎麼觸發

你不是在保證金歸零時被強平，而是在保證金餘額掉到維持保證金時被強平，那更早。維持保證金率由名目價值級距決定，不是由你選的槓桿決定，幣安明確說明它的算法與槓桿無關。BTCUSDT 第一級距是 0.40%。

由此可以得到一個能用的概算：一個逐倉部位撐得住的逆向波動，大約是 1 除以你的槓桿再減掉維持保證金率。10 倍約 9.6%，25 倍約 3.6%，50 倍約 1.6%，100 倍約 0.6%，150 倍約 0.27%，全都還沒算手續費與資金費率。0.27% 的逆向波動在比特幣上就是普通雜訊，這就是 150 倍稱不上策略的誠實理由。

強平價從標記價格算起，幣安用的是多交易所指數，而不是自己的最新成交價。只在幣安出現的一根插針不該把你打掉。真正觸發強平時，幣安會先用 immediate-or-cancel 委託嘗試部分減倉，失敗了才把部位清掉。

出場也要花錢。在任何非穿倉的強平中，幣安都會從部位抵押品裡扣一筆清算費，以費率乘上名目價值計算，在交易紀錄裡顯示為「Liquidation Clearance」。幣安沒有公布統一費率：它依標的而定，寫在每個合約的交易規則裡，最大的交易對通常在 1.25% 上下，流動性薄的更高。在一個 10 萬 USDT 的部位上，這代表在把你送到這一步的虧損之上再加 1,000 多 USDT，所以在你需要它之前，值得先查一下你那個標的的確切數字。

強平也不夠時：保險基金與 ADL

如果你的部位無法在破產價之上平掉，缺口由合約保險基金吸收。基金的來源正是那些清算費，以及它接手穿倉部位後產生的獲利。截至 2026 年 8 月 14 日，公布的 USDⓈ-M 餘額在所有基金群組合計約 14.9 億 USDT 與 8.44 億 USDC。幣安明確表示這些不是保險商品，它自己也不是保險公司。

當基金吸收不了一個部位時，自動減倉接手，而這正是交易者理解錯的地方。ADL 不是去平虧損方。它以報酬率乘上有效槓桿替帳戶排序，先平掉獲利最高、槓桿最高的部位。方向做對，剛好就是把你推到這條隊伍最前面的原因。幣安會在交易介面上用一個指標顯示你在佇列中的位置，行情劇烈時值得瞄一眼。

資金費率：繼續持有的成本

資金費率不是幣安向你收的手續費。它是交易者之間的支付，幣安一毛都不拿。費率為正時多方付給空方，為負時空方付給多方。只有在結算時間戳那一刻還持有部位，你才會支付或收取，所以提前五分鐘平掉的部位什麼都不用付。

週期依標的而定，不是統一的，多數指南誤導人的地方就在這裡。幣安文件寫的是 00:00、08:00 與 16:00 UTC 的八小時預設值。在實際的合約清單裡，868 個永續合約中現在有 444 個每四小時結算一次，還有一個每小時結算。但所有主流標的仍然是八小時週期：BTCUSDT、ETHUSDT、SOLUSDT、XRPUSDT、BNBUSDT 與 DOGEUSDT。所以做主流標的的話預設值成立，而留倉過夜拿著山寨永續的話，請去查合約，不要想當然耳。

費率上限是維持保證金率的 0.75 倍，這讓 BTCUSDT 與 ETHUSDT 每期為正負 0.30%，其餘多數標的為正負 2.00%。在單邊趨勢明顯的行情裡，一個槓桿部位的資金費率可能比你進場時糾結的價差還貴。

隨槓桿一起變大的成本

幣安 USDⓈ-M 合約基礎級距收掛單 0.0200%、吃單 0.0500%，按部位名目價值計算，而不是按你的保證金。這個區別就是全部重點。你把槓桿調高時費率不變，變的是名目價值。1 萬美元本金開 50 倍，控制的是 50 萬美元名目價值，進場吃單費 250 美元；同樣的錢如果買現貨，是 5 美元。

有兩根槓桿能壓低它。用 BNB 付手續費，合約減 10%，不是現貨的 25%，而且只適用於 BNB 放在該錢包裡的 USDⓈ-M 合約。VIP 等級也有用，不過合約的成交量門檻是現貨的五倍，原因剛好就是槓桿會把成交量放大。

第三根槓桿幾乎沒人用。幣安會為你產生的手續費支付聯盟佣金，通常歸你當初用的那個推薦連結的主人。透過 Trade Reclaim，這筆佣金回到你手上：每筆交易手續費的 30%，以 USDT 發放，隨時可提。以每月 100 萬美元合約名目價值、吃單 0.05% 計算，手續費 500 美元，每月返還 150 美元。它在手續費之後生效，所以與 BNB 折扣和你的 VIP 等級疊加。

在你用得到之前就該設好的功能

幣安文件裡有十一種合約委託類型，其中兩種做了大部分的工作。停損與停利本質上是同一個東西：系統依你下單當下觸發價相對於價格的位置來歸類。觸發價預設走標記價格，通常這正是你想要的，因為它會忽略幣安自家盤口上的插針。移動停損的回調率可設在 0.1% 到 10% 之間。

除了委託之外，還有一個冷靜期，可以把你鎖在合約之外一天、一週、一個月或無限期，而且無法提前解除。有未成交委託時不能開啟，但有部位時可以，並且 reduce-only 委託仍然有效。對任何在被強平之後報復性交易過的人來說，這是平台上最有用的一個按鈕。

另外每個槓桿級距預設都有部位上限，要調高是一套需要評估的付費流程，而不是一個開關。而且只要你已經接近那些上限，級距表早就把你的槓桿壓到遠低於標題數字了。